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《投资的逻辑:中国式股市投资心理学》

来源:齐鲁网

作者:周倩 周晓垣

2018-06-13 16:50:06

《投资的逻辑:中国式股市投资心理学》

立体:投资的逻辑

书名:《投资的逻辑:中国式股市投资心理学》

作者:周倩  周晓垣

ISBN 978-7-5168-1744-5

出版社:台海出版社

定价:58.00元

内容简介:

面对着快节奏生活带来的压力以及无处不在的通货膨胀,如何让自己的资产保值增值是很多人关心的问题,投资理财也早已不是有钱人的专利。摆脱穷人思维,才真正有可能在资产管理上更进一步。

投资领域有哪些铁律?如何选取有价值的牛股?基金理财的奥秘在哪儿?怎样做才能让你的投资组合更有价值?这些问题的答案,是帮助我们从金融菜鸟晋升为理财达人的关键。

本书详尽披露了金融圈内少数精英掌握的绝密铁律,能够帮助广大投资者顺利赢取财富突围之战。

作者简介: 

周倩,知名财经作家,为多家职业机构做过投资和企业分析,为大户资金的运作做过操盘策划,有独特的资本经营能力。已出版《中国经济靠什么赢》《房地产企业会计实务》《操纵》《操盘》《投资总监》《财务总监》等作品。

周晓垣,二十世纪九十年代末,在学期间参加津城炒股大赛,获得季军。先后就职于多家期货、证券、基金公司,历任行业研究员、首席分析师、总经理等职务。从业十九载,以出众的预判与精准的把握在业内赢得了极佳的口碑,曾创造出连续七年业绩倍增的好成绩。现为中金能投基金董事长。

精彩书摘

证券投资,究竟赚了谁的钱

/周晓垣

2012年5月,社交网站Facebook(脸谱)上市第一天市场价值就超过1000亿美元。中国最赚钱的上市央企中石油、中石化的市场价值,换算成美元大概也在 1000 亿美元上下。当年,Facebook 的创始人马克·扎克伯格才28岁。

可是Facebook上市的第一个星期就很不走运,股价比发行价下跌了16%。

股票有涨有跌,价格走势跌宕起伏,都是很正常的事。但那些在Facebook 上赔了钱的投资者,心里有火,怀疑这里面有欺诈。

有些投资者开始追究公司和投资银行的责任,几桩官司拉开了序幕。个体投资者们抱怨的理由之一是,投行在 IPO 的前几天把调低了的利润预测透露给大的机构投资者,但是没有告诉散户投资者。这很不公平。

到底Facebook的利润怎样,没有谁比扎克伯格更清楚了。要是散户们总这样告来告去,对 Facebook 的声誉会是怎样的一种伤害?

其实,谁是谁非不重要,问题关键是,Facebook 的股价不能再跌了,只要股价能止跌回稳、反转向上,谁还有兴趣去打这个官司?

果然,2012年年底,Facebook 的股价走势开始上扬,从每股25美元一路涨到每股150美元上下。这样大市值的股票,居然能在五年的时间里大涨500%。好了,一切问题都解决了,之前的官司也不了了之。

巴菲特曾对股东说:“我和我公司的CEO查理,不仅不知道我们公司明年赚多少钱,我们甚至不知道我们公司下一个季度赚多少钱。我们对那些能准确预测自己公司赚多少钱的CEO保持怀疑。如果他们经常能达到他们预测的利润目标,我们就会保持高度警惕,并开始减持他们公司的股票。”其实他是在说:那些人可能通过做假账迎合股民。

因此,如果有人跟你说,应该在什么时间或者什么价位买什么公司股票,他们不是骗子,就是靠佣金吃饭的股票经纪人,还有可能他们根本不知道自己在讲什么。其实,大多数情况是后者。

正因如此,全世界的投资银行从来都不会对他们评估的公司价值负责。不论是摩根士丹利,还是高盛,或是美林这些世界顶级的投资银行,在其编写的公司上市招股书的最上面,你都会发现一行小小的、很容易被人忽略的字眼:“股票买卖,风险自负。”

股票的诞生,依赖于其所代表的企业资产,但股票一旦出生,脱离了母体,它就有了自己的生命(价格走势),不再完全依赖母体。

为什么上市公司要对股价暧昧不清的波动承担责任?

公司上市,确实是圈走了投资者的钱。投资者还得祈祷别遇到烂公司,很多烂公司做产品不行,频繁发股发债,对于它们来说,融资就是赚钱。

作为股民,究竟想赚谁的钱?如果想赚上市公司的钱,就必须选择那些长远看来有成长潜力的好公司,耐心等待它们成长。但是,国内投资者大多没有这个耐心,可能也不相信这种好公司的存在。大多数股民在费心琢磨,怎么赚其他股民的钱?

如果你想赚其他股民的钱,那么,你就必须学点投资心理学,或者学会打听消息,学会先人一步,着重分析短期的经济数据和公司的财务数据,以及猜测其他人对各种“短期局部事件”的反应。

如果你做短期,那就只能依靠比别人聪明或者幸运,因为公司的业务不能在短期有明显变化。我们每个人都以为自己比大多数人聪明,而实际上,我们就是“大多数人”。

股市在中长期并非零和游戏,或者零和博弈。好公司带给投资者的回报,会在一段时期后得以显现。

资本市场最根本的游戏规则是共赢,但是很多人将其视为博弈。90%的人认为市场的逻辑是博弈,但它实质上又不是市场最根本的逻辑;也许只有10%的人认为市场的根本逻辑是共赢。

一个符合根本逻辑的方法,只有少数人相信,最后只有少数人赚钱,这是很正常的。

以上内容摘自《投资的逻辑:中国式股市投资心理学》经@北京汇智博达 授权发布


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